金融改革切口
银行业利润率，成为今年各方关注焦点。
2011年，整个商业银行净利润超过1万亿元，许多商业银行当年净利润同比增长普遍超过50%。交通银行（601328）金融研究中心的数据显示，2011年前三季度，息差因素对上市银行净利润增长的贡献，相对于上年提高近4个百分点。
中国银行（601988）业的盈利增长，主要表现为净息差的持续反弹。
资料显示，2010年，全球前25大银行（除中国四大银行外）的非利息收入，占营业收入比例48.7%；而中国四大银行的非利息收入，平均占比18.2%。据兴业银行（601166）首席经济学家鲁*委介绍，非利息收入与中间业务两个概念的内涵并不尽相同。中间业务不占用银行资本，银行通过提供劳务、信息、技术等赚取收入，主要是指手续费和佣金收入；而非利息收入除中间业务收入之外，还包括了金融市场交易等一些占用资本的业务。
这意味着，我国银行业利润增长中，仍有相当大一部分在依赖贷款资产规模扩大，要想增强金融企业竞争力，更好地服务于实体经济，特别是小微企业和农村经济，中国金融业面临进一步改革发展的内在需要和外在压力。
银企利润对比之故？
银监会2月17日公布的中国商业银行2011年监管数据显示，去年整体商业银行的净利润为10412亿元，较2010年增加1421亿元，增长速度15.8%。与非金融行业相比，银行业成为国内最赚钱的行业之一。有专家预算，银行业人均净利润是规模以上工业企业人均净利润的12倍。
在股改后的短短几年里，中国银行业总资产规模由2005年底的37.47万亿元增长到2011年的113.28万亿元，6年间增加了2倍多；净利润也从2005年的1850亿元增加到2011年的一万多亿元，增长4.6倍多。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，这得益于“相对稳定的利差空间”。
交通银行金融研究中心的数据显示，驱动2011年银行净利增长的最稳定和最主要的因素是生息资产。生息资产主要为客户贷款及垫款、投资等业务形式上的资产；其中客户贷款及垫款是银行生息资产的主要来源。
目前我国本币存贷款利率仍处于管制之下。以2011年为例，1年定期存款利率是3.5%，1~3年的贷款利率为6.65%，这样，即便贷款利率不上浮，银行也能保证3.15%的利息差收入。
所以，在目前国内银行业相对垄断的情况下，存贷款利率的管制，一定程度上为银行提供了收益保护。
有业内专家说，我国银行业信贷业务的利差水平与国际相比是较低的，盈利的高增长主要来源于我国经济高增长背景下的信贷增长，即“以量补价”。专家指出，由于经营模式较为粗放，贷款风险定价能力较低，中国银行业净利息收入主要依赖传统的对公信贷业务，且公司贷款主要投向国有大中型企业，定价水平一般都低于基准利率。
同时，伴随着我国经济高速增长，规模扩张成为中国银行业过去10年普遍的发展模式。
中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉认为，中国经济发展依赖于投资，这是中国货币扩张的最主要原因，银行规模也因此扩张得非常快。
“相对于100多万亿元的银行资产，1万亿元的银行净利，银行资产回报率也就1%的水平，无法与国际同行相比，中国整个商业银行的运行效率还是不高的。”刘煜辉说，当前银行利润结构不合理，利润来自于利差的部分非常多。而公众对银行“高利润”的争议主要是缘于2011年经济下行情况下，银行业盈利与实体经济形成的反差。
议价能力被抬高
2011年以来，货币*策的调整并没有改变信贷需求快速提升的轨迹。在信贷供给上，不仅贷款投放总量被严格限制，央行还多次提高存款准备金率，加之各类表外融资也被严格规范并限期进入表内，信贷资金显得紧张。
国家会计学院*委书记秦荣生认为，由于我国的银行80%的业务是存贷款业务，净息差的扩大是2011年银行利润的主要来源。而净息差扩大则是资金供求矛盾、银行贷款议价能力提升所致。
秦荣生表示，国有大行的主要客户是国有大型企业，这类企业因能带来稳定和大量的存款，成为国有大行的优质客户，在贷款议价时，银行多会按基准利率放贷。中、小银行的贷款客户多为中小企业，因放贷管理成本高、风险大，银行处于强势议价地位。
“对小微企业，银行获取的净息差更大一些。这也是包括民生银行（600016）在内的中小银行利润增长很高的原因。”他说。
2012年1月20日，民生银行公告说，预计2011年归属于母公司股东的净利润较上年同期增长超过50%，达到175.81亿元。
同期的国有大行的净利润增长在20%至30%之间。
主要原因在于中小银行的议价能力的普遍提高。资料显示，2011年8月，银行贷款利率上浮占比达68.7%，是2008年以来的最高水平，9月略有下降仍达到67.2%。2011年整个三季度，执行上浮利率的贷款占比达到61.15%，创下季度历史新高。受此影响，2011年上半年上市银行贷款收益率达到5.9%，较上年提高0.66个百分点。
中国人民银行孝感市中心支行曾对湖北孝感市160户小微企业进行融资调研，结果显示，2011年银行对小微企业的贷款上浮10%至40%不等，而各种名目的手续费和佣金，使企业融资额外成本很高，一项从银行融资的直接成本可达10.31%。
“银企关系，更多的是利益博弈，而不是双赢。在信贷资源稀缺的情况下，企业显然处于弱势。”温州某金融律师在其微博中写道。
武汉理工大学经济学院的调研显示，湖北孝感市160户小微企业银行贷款直接费用区间为7.56%~10.484%，占企业融资总成本的55.43%~73.92%。
工业和信息化部数据表明，2011年1-10月规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.04%，低于上年同期6.26%的水平；亏损额同比增幅由1~2月的22.2%上升到1~10月的57.7%。小型微型企业困难更为突出。
“这体现的是产业利润的再分配，等于通过不平衡的贷款结构把一部分产业利润转移至银行。”秦荣生说。
破解一：规范中间业务
湖北银监局的一位人士认为，国内银行的收费名目繁多。在英国，面向普通客户的常规借记卡发放、使用均不收取费用，同时还可享受免费的支票簿、存款凭证簿，向英国任何银行转账免手续费，银行代扣代缴水电费、邮寄支票等免手续费。
而在国内，拿一个单据、空白支票也是要花钱的。银行收费条目“琳琅满目”，借记卡年费、跨行取款费、密码重置费、零钞清点费等，还涉及到如住房按揭贷款合同工本费、理财顾问费、征信资料查询费、小额账户管理费、异地取款手续费、短信服务费等多类业务。
中国银行业协会曾组织会员银行进行了近一年的专门调研，对各家银行称谓不同而实质内容一样的产品和项目进行合并同类项后，中国银行业服务项目共计
1076
项，
其中226
项免费，占比
21%；收费项目
850
项，占比
79%。
数据显示，2011年前三季度，上市银行手续费及佣金收入整体同比增速达到45%左右，为2009年以来新高。对上市银行净利润增长的贡献从2010年的不足1%提升到2011年前三季度的3%以上。
“银行手续费及佣金收入包括对企业的顾问咨询费和对个人的理财收益，还有对公对私的转账、汇款等，这些都是中间业务收入。”中信银行（601998）国际金融市场专家刘维明说。
上述湖北银监局人士说，“中国银行业滥收费也与银行内部不太合理的考核机制有关。国际同业的中间业务收入占比，是占利润的比例，而我们是占总收入的比例。为了与国际接轨，达到国外相同中间业务占比水平，银行中间业务创收压力特别大，迫使银行下面的经营单位想方设法以增加中间业务收入的名义去收费。”
一些银行开始变相的通过收取投融资顾问服务费、财务咨询费等方式向贷款企业收费。企业贷款越多，缴纳的投融资顾问费和常年财务顾问与咨询费就越多。
据统计，在2011年银行业中间业务收入中，结算、清算业务占比约为24%，投资银行收入占比23%，理财及私人银行收入占比约18%，银行卡业务则在15%左右。
中国银行业非利息收入以手续费收入为主，且与资产业务发展紧密相关，主要包括代理业务、信用承诺、银行卡、结算与清算等等，而保险、基金、第三方存管等新兴业中间业务的贡献较小。
2012年2月10日，银监会、央行、发改委
三部委针对贷款和服务收费展开专项治理，联合发布了《商业银行服务价格管理办法（征求意见稿）》，要求银行明码标价，提高某项服务的收费价格或新增收费项目，须提前上报。
“（征求意见稿）应该把该收费和不该收费的项目全部列出，否则给银行又留了一个口子。”一位不愿透露姓名的银行业界人士说，自2003年《商业银行服务价格管理暂行办法》推出后，10年间，银行的收费是呈越来越多之状的。
破解二：回归实业服务小微
全国第四次金融工作会议，确立了“金融服务于实体经济”的大思路。中国中小企业协会企业管理运营服务中心主任陈崇钰在接受《财经国家周刊》采访时表示，目前国有银行、商业银行以及小型银行都比较重视中小企业融资问题了，中小企业融资得到了一定程度的改观。
以中国最大的银行工商银行（601398）为例，截至2011年末，工商银行个人经营贷款余额已近2700亿元，为40多万户个体工商户和小微企业提供了贷款支持。农业银行（601288）2011年的小微企业贷款客户数超过4.5万户，占全行法人贷款客户数的60%；小微企业贷款余额5752亿元，比年初增加1141多亿元，增幅24.75%。
作为首家全面进*小微企业金融服务领域的全国性商业银行，民生银行已经成为全球最大的小微企业金融服务机构之一。2011年末，民生银行小微企业贷款余额突破2300亿元，小微企业客户超过45万户，其中，贷款户接近15万户。
除此之外，络借贷也在小微企业融资中风靡起来，并且凭借其方便快捷、节约成本的特点，成为破解小微企业融资难的有效途径。如工商银行自2009年底推出这项业务以来，已经累计为3.2万户小企业提供了贷款支持，2011年通过络融资累计为小微企业发放贷款超过3000亿元。
在商业银行积极扶持小微企业的同时，一些中小银行也在积极创新服务。
晋商银行微小企业金融部总经理李爱虎谈到，由于小微企业贷款所需要的技术不同于贷款给大企业，为此晋商银行还专门引进了IPC技术。截至2011年11月底，该银行共发放小微企业贷款
1032户，贷款总额为3.2亿元。
晋城银行副董事长谢振山表示，做中小企业贷款的难点是如何克服信息不对称。小银行的业务可谓是劳动密集型，而中小企业客户财务报表又大多不健全。因此，小客户大银行不愿做，小银行就显出优势了。
以浙商银行为例，该银行目前已经开发了30多个针对小微企业的产品。面对小微企业普遍缺乏有效抵押物的情况，浙商银行的贷款产品脱离了抵押担保这一传统模式，开发了多户联保贷款、村民担保一日贷、保险保证贷等业务。另外还开发了农房抵押贷、船舶抵押贷款、出租车营运权质押贷款等新产品。
除了中小银行之外，针对小微企业贷款普遍缺乏抵押的情况，许多地方*府开始积极成立融资担保协会，助力小微企业。
破解三：让竞争更充分
国际金融学家吴念鲁表示，高息差收入源于银行内外双重因素。
首先，银行的资金来源与资金运用所承担的风险是不匹配的。“在风险不对应的情况下，银行有优势，就更应该用优质的服务去弥补。可是，现在服务也不对应，致使其盈利甚高。”
另一方面是整个外部环境和制度本身造成的。由于资金市场发育不完善，企业融资过多依赖银行贷款，导致整个银行业的盈利具有一定的垄断优势。
“说到底，是竞争还不彻底。”吴念鲁说，要建立多层次的资本市场和充分竞争的金融体系，需要打破国有金融企业的垄断。市场竞争将导致商业银行存款与贷款之间的利差逐步缩小，从而使商业银行源自信贷业务的利润在总利润中的比例也逐渐减小。
交通银行首席经济学家连平认为，目前银行业改革的关键是，要逐步放开金融行业的准入。秦荣生也表示，一是要放松金融管制，引导成立民营金融机构；二是民间资金合法化。民间资金虽利息高，但承担的风险也大，贷款的客户都是风险比较高的客户，包括小额贷款公司和担保公司，审批要简便，入门可以简单一些，但监管要严一些。
同时，国际金融危机后，国际金融监管体系出现重大调整，将对银行依赖贷款资产规模扩大推动利润增长的传统模式，提出带有根本性的挑战，基于数量扩张的粗放式经营模式难以持续。
“利率市场化是打破金融垄断的一个方面”，交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，但利率市场化还有很多条件，金融市场要发达，有基准传导畅通的利率，货币*策手段要提高，更多的依靠价格的波动。
央行金融研究所研究员邹平座认为，从2003年开始的利率市场化改革，目前之所以还未彻底放开，主要是考虑对金融企业会带来较大冲击，导致其为争夺存款资源，哄抬存款利息，而引起恶性竞争。
从长期看，随着利率市场化的稳步推进，存款利率上限和贷款利率下限逐步放开，中国银行业确实需要重新思考新一轮改革和转型的突破口。特别是，正在积极推动全球化扩张的中资银行，更需要用更高的业绩评价标准和价值回报水平来要求本土机构。
破解四：加大直接融资比例
吴念鲁认为，在成熟的西方资本市场，债券市场是企业最主要的融资渠道，而中国的资本市场以证券市场独大，因而被人指责为“圈钱之地”。即使是债券市场，也是国债较多，西方市场更多的是企业债。
“这些结构上的不合理、机制本身的不完善，也促使了企业融资的困难，再加上利率非市场化，内外部环境共同作用之下，就形成了银行吃高息差的现状。”吴念鲁说。
秦荣生表示，要长期解决目前的现状，一个办法是，大力发展国内资本市场和债券市场，加大企业直接融资比例。
目前国内债券市场不发达，且控制严格，小微企业无法发债；同时，整个资本市场不够配套，创业板门槛太高，这些都限制了中小企业的直接融资渠道。
“要想真正推动债券市场的发展，需要适度放开发行管制，还要降低债券市场的准入门槛，允许中小企业和地方*府能进入债券市场融资。”秦荣生说。
第一创业证券研究所副所长王皓宇认为，利率市场化依靠机构主动改革存在困难，应主要是靠债券市场的发展。利率市场化的核心是让大中型企业到债券市场直接融资。
债市真正的发展路径也应该是，让优质的大中型企业能够非常顺畅地发债，比如是备案制、而非审批制；同时由于他们的信用较高，债券发行利率就会逐渐低于银行贷款利率，这些企业就会越来越多地选择到债券市场融资。而银行随着大客户融资渠道的扩充和逐步转移，就会主动服务于中小企业，对中小企业的贷款管理更专业。如此，才能显著提高全社会直接融资比重。同时需要在法律方面寻求突破。目前制约债市直接融资的一个瓶颈是对企业发债额上限的规定，即《证券法》规定的公开发行公司债券，累计债券余额不超过净资产的40%。
此外，关键还要健全我国金融服务体系，应该放开金融服务市场与规范民间借贷，尽快出台《放贷人条例》，在*策与法规上进一步支持民间资金进入，组建中小金融机构，形成匹配的金融服务体系。
考虑到中小金融机构的破产系数较高，国家应尽快建立存款保险制度，建立金融机构的市场化退出机制。中国人民银行行长周小川今年1月在接受媒体采访时表示，存款保险制度此前的准备工作是有效的，需要寻找合适的时机，择机出台。
广发证券（000776）银行业分析师沐华也认为，国家建立存款保险制度是利率市场化必备的一环。
（本刊实习刘佳欣亦有贡献）
